Especulacion teorica sobre decisiones de inversion en cultivos perennes, caso del cacao. Boletim técnico N. 39

Abstract

Por la naturaleza perenne deI cacao, presúmese que el objetivo deI "cacauicultor", es el de maximizar el valor presente descontado de la corriente futura de retornos netos, derivados de las inversiones realizadas en el cultivo (1) El comportamiento de los flujos descontados de renta bruta (R ert ) y de costas (I e-rt), durante el tiempo t a la tasa r, puedan mostrar a través deI tie~po, que los cacauicultores. enfrentan dos períodos en que la actividad resulta no económica (entendiendose por ello, los períodos durante los cuales no existen beneficios), como consecuencia de ser los mantos de renta bruta insuficientes para cubrir los costos de implantación y conservación deI cultivo, más el costo de" uso deI capital invertido. De esta manera, existirián dos puntos en el tiempo, uno t(e) que in dicaría el momento en que el cultivo comenzaria a dar beneficios netos~ y otro t(a), posterior a t(e) en que la corriente de costas descontados comenzaría a ser nuevamente mas alta que la corriente de renta bruta descontada, Figura 1. Implicitamente, considerase un determinado precio deI producto en el mercado, pues la modificación deI mismo podría cambiar el punto t(a) en el tiempo. Cuando se alcanza el punto t(a), como consecuencia de la baja productividad por unidad de área deI cultivo (esto por la edad avanzada de los cacaoteros o por deficiencias en los factores que afectan la curva de rendimientos de los árbolesJ el cacauicultor deberá realizar la sustitución de cacaoteros viejos (si ese fuere el caso) por variedades nuevas~ para poder continuar con la actividad productiva o alternativamente aplicar insumos modernos~ tendiendo a elevar rendimientos de manera tal que pueda distanciar en el tiempo,el punto t(a) en que indefectiblemente deberá serhecha la sustitución~ para evitar pérdidas. El problema de decisión de inversiones para elevar la productividad por unidad de área~ lleva a observar la dicotomía aparente enfrentada por los productores de cacaoteros decadentes y/o de baja productividad. La o una investigación económica realizada, indica que los resultados de aumento en los rendimientos de cacaoteros de baja productividad~ sometidos a insumos modernos, podrían provocar entre los productores dos efectos (2): a) la impresión de que beneficios adicionales podrian ser obtenidos por la expansión del uso de insumos modernos, en cacaoteros incapaces de responder económicamente; b) la hipótesis de que la renovación de cacaoteros decadentes no serIa mas rentable que la aplicación de insumos modernos~ dado el retardamiento de los flujos de renta derivados deI período de gestación, posterior a la implantación deI cultivo~ y los altos costas de renovación con híbridos~ además de los que se originan del derrumbamiento de árboles aún productivos y la pérdida de los pequenos beneficios que de el10s podrían derivarse.